大家好，
本文将深入探讨市价单和限价单。我会详细解析散户交易者（也就是我们）如何使用它们，以及大型交易机构又是如何使用它们的。
有人可能会认为，这类信息仅对日内交易者或采用订单流交易的人有用。然而，事实远非如此！理解市价单和限价单的工作原理及其使用方法，将帮助你全面理解市场运作机制，而不仅仅局限于较短的时间周期！
市价单与限价单–主要区别
市价单
市价单由”激进的市场参与者”使用。所谓激进的市场参与者，是指任何（包括你、我、机构等）希望立即入场交易的人。
问题在于，如果你现在就想建仓（或平仓），可能没有交易对手方来承接你的订单（当你买入时，必须有人愿意卖出给你）。
举例来说：假设你想以 1.1900 的价格买入 10 手欧元/美元，但目前愿意在这个价位卖出的人不足。例如，在 1.1900 价位上仅有 5 手可供交易，另外 5 手虽然也有，但只能以更高的价格–1.1901 成交。
如果你使用市价单入场，就意味着你希望立即全额建仓，无论价格如何！因此，在这种情况下，你会以 1.1900 买入 5 手，再以 1.1901 买入另外 5 手。
市价单的优缺点
市价单的优点：你可以立即完成整个交易。
市价单的缺点：如果市场流动性不足，就会出现滑点。换句话说，你将以更差的价格入场（或离场），或者部分交易以更差的价格成交。
顺便提一下，这也是为什么选择一家流动性良好的优质经纪商至关重要的原因！
限价单
限价订单由”被动市场参与者”使用。同样，这可以是任何人–你、我、高盛；任何以限价（挂单）方式下单的人。
限价订单被视为被动，因为你下单后需要等待价格达到该水平。你是被动的，并不需要立即执行交易，而是等待价格来到你愿意买入或卖出的交易价位。
示例：你想买入 10 手欧元/美元，且你必须以 1.1900 的价格买入。于是你设置一个 1.1900 价位的 10 手买入限价单，然后等待–这就是被动。
当价格到达 1.1900，并且有足够多的人愿意以 1.1900 卖出时，你的订单就会成交。
使用限价单时，可能会出现这样的情况：当价格到达 1.1900 时，卖方只愿意卖出 5 手。在这种情况下，你只能买入 5 手，交易就此结束。你需要再次等待价格回到 1.1900，才能与其他愿意卖出剩余 5 手的卖方成交。
看出区别了吗？使用限价单时，你不会追涨杀跌，只愿意在 1.1900 的价格成交。这里的风险在于，你的订单可能只能部分成交。不要以为这种情况只发生在大额交易中，小额交易（甚至少于 1 手）也可能遇到同样的问题。
限价单的优缺点
限价单的优点：你将以你指定的确切价格成交，不会产生滑点。
限价单的缺点：在您设定的价格水平上，可能没有足够的流动性（即交易对手方），导致您的订单只能部分成交。
我应该使用市价单还是限价单？
那么，究竟应该使用限价单还是市价单呢？和交易中的大多数问题一样，并没有一个适用于所有人的标准答案。
如果您需要立即入场交易，就应当使用市价单。此外，流动性较高的货币对通常滑点较小，从而降低了使用市价单的部分风险。
我个人更喜欢限价单。原因在于我能完全掌控交易成交的确切价格。
重要的一点是，我有一个拥有深厚流动性池的优质经纪商。这意味着当我想要买入时，总能找到卖家；当我想要卖出时，也总能找到买家。即使在交易不太热门的交易品种时，这一点依然成立。
无论你选择使用限价单还是市价单，拥有一位可靠的经纪商都至关重要。
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大型交易机构使用市价单还是限价单？
对冲基金、银行、养老基金……所有这些大型机构并不会像散户交易者那样直接使用市价单或限价单。是的，规则对他们来说是一样的，但由于他们拥有巨额资金需要配置，因此他们的操作方式略有不同。
简单来说–机构做两件事：
1. 大型机构逐步建仓
交易累积意味着机构正在逐步建仓。对他们来说，这并非像我们一样一键下单就能完成，而是需要时间，因为他们的资金和交易头寸规模过于庞大。
他们正在价格横盘整理（即震荡）的区域缓慢建仓，这些区域价格波动不大。为什么？
因为他们需要秘密地建仓。高盛肯定不希望任何人知道他们正在大举买入欧元/美元，对吧？这会引发市场趋势，导致他们在市场启动前无法完全建仓。因此，他们必须以轮动的方式悄然入场，不引起注意。
他们是如何做到的？他们拥有能够自动同时下达市价单和限价单的算法。这些订单通常仅以 1-2 手的小额数量成交，但速度极快（这类订单被称为”冰山订单”）。
在盘整行情中，他们使用市价单还是限价单其实并不重要。原因是在这种区间震荡时期，价格波动幅度并不大。那么他们为何还要同时使用这两种订单呢？是为了掩盖自己的意图！
一点额外内容
***警告：只有当你准备好迎接头脑风暴时，才阅读最后一部分。否则，你可以直接跳过 :)***
当他们下达限价买入订单时，会以买价（Bid）成交；当他们下达市价买入订单时，则会以卖价（Ask）成交。
因此，如果他们先用限价买单买入 1 手，再用市价买单买入 1 手，那么在盘口上就会显示 1 手买盘和 1 手卖盘（例如，你可以通过订单流软件看到这种情况）。有趣的是，该机构实际上已经买入了 2 手。
是不是很混乱？很好，这本就该令人困惑，因为他们正竭尽全力隐藏自己的交易活动。
2. 大型机构操纵价格
在建仓大量交易头寸后，机构需要推动价格变动，以便通过这些头寸获利。
如果他们一直在积累大量欧元/美元的多头头寸，那么他们就需要推动价格上行，进入上升趋势，这样才能使这些头寸获利。
他们如何启动一轮上升趋势呢？这时市价单就派上用场了！他们会开始大量下达市价买入单，从而推动价格上涨。你可以想象成他们在高喊：”我们要买下市场上所有可买的头寸，现在就要！”
其他市场参与者会看到所有这些激进的多头订单，并开始加入这场狂欢，从而形成滚雪球效应。这正是通过市价单实现操纵的方式。
一个合适的时机是在重大宏观新闻发布期间，因为在宏观新闻发布时，这种行为看起来并非市场操纵，而只是对宏观新闻的反应。
希望你们喜欢这篇文章。这个话题还有更多内容，如果你们觉得有趣，或者想让我写第二部分，请告诉我 🙂
祝您交易顺利，
-利奥自营 Traderleo
